Revaluación vs. valor razonable: no son lo mismo y confundirlos cuesta caro

En la práctica contable hay pocas cosas que generen tanto ruido como la diferencia entre modelo de revaluación y valor razonable.

Se mencionan juntos, se explican rápido y se aplican mal. La distinción no es académica. Si aplicas Estándares Internacionales para PYMES, define cómo presentas tus estados financieros y qué tan creíble es la historia que le cuentas al banco, a un inversionista o a la DIAN.

El Estándar para PYMES deja dos caminos para medir propiedad, planta y equipo después del reconocimiento inicial. El modelo del costo (párrafo 17.15A) y el modelo de revaluación (párrafo 17.15B), incorporado en Colombia mediante el Decreto 2496 de 2015.

El primero es sencillo: mantienes el activo a su costo histórico, le restas depreciación y deterioro, y continúas. El segundo busca algo distinto: que el valor en libros no se aleje significativamente del valor razonable en la fecha de medición.

1. Revaluación: actualizar sin inventar

Revaluar es volver a medir un activo para que su importe en libros refleje su valor razonable en la fecha de medición.

No se trata simplemente de tomar el valor razonable y restarle la depreciación acumulada. La revaluación ajusta el importe en libros hasta igualarlo con el valor razonable y, desde ese nuevo importe, la depreciación futura se calcula considerando la vida útil restante. Si posteriormente aparecen indicios de deterioro, estos deberán reconocerse conforme a los requerimientos del Estándar.

La idea es sencilla: que el balance no permanezca en 2012 cuando el mercado ya está en 2026. Pero al mismo tiempo no se pierde de vista el desgaste propio del activo. Un edificio puede aumentar de valor porque el sector se valorizó, mientras su estructura continúa envejeciendo y ello sigue reflejándose mediante la depreciación.

La revaluación no es simplemente "marcar a mercado". Es un proceso contable que utiliza el valor razonable como punto de partida y posteriormente incorpora depreciación y, cuando corresponda, deterioro.

2. Valor razonable: precio de mercado, no intención de la gerencia

La NIIF 13 lo define sin rodeos. El valor razonable es el precio que se obtendría por vender un activo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición.

No es el valor que la administración quisiera obtener. Tampoco el valor emocional que el propietario le atribuye al activo. Es el precio que el mercado estaría dispuesto a pagar utilizando información disponible y bajo condiciones normales de negociación.

Para llegar a ese precio existen, entre otras, tres fuentes habituales:

Todas son metodologías válidas. La diferencia radica en la fiabilidad de la medición obtenida.

3. La clave es la fiabilidad, no la sofisticación del modelo

La NIIF para PYMES es clara: únicamente puede utilizarse el modelo de revaluación cuando el valor razonable pueda medirse de manera fiable y sin incurrir en costo o esfuerzo desproporcionado.

Aquí entra en juego la jerarquía establecida por la NIIF 13.

Entonces, ¿un modelo DCF puede utilizarse para determinar el valor razonable?

Sí.

Corresponde a una medición de Nivel 3 y cumple la definición siempre que los supuestos estén adecuadamente fundamentados y puedan sostenerse frente a un tercero.

Lo que no puedes hacer es construir un Excel optimista, llamarlo valor razonable y utilizarlo para revaluar un activo. Eso no es técnica. Es narrativa.

4. ¿Cuándo el valor razonable deja de ser fiable?

La medición pierde fiabilidad cuando:

• Los flujos de caja futuros son excesivamente inciertos o especulativos.
• No existe información suficiente para respaldar los supuestos utilizados.
• El costo de obtener información de mercado resulta desproporcionado frente al beneficio de la medición.

Ejemplo práctico

Una empresa posee dos edificios de oficinas ubicados en zonas donde existe abundante información de mercado y una bodega industrial altamente especializada localizada en un municipio sin comparables suficientes.

Si la bodega constituye una clase distinta de propiedades, planta y equipo por su naturaleza y uso, la entidad podría aplicar el modelo de revaluación a la clase de edificios y mantener la clase de bodegas bajo el modelo del costo.

Si, por el contrario, todos los inmuebles pertenecieran a la misma clase de activos, no sería apropiado revaluar únicamente algunos de ellos mientras otros permanecen medidos al costo.

5. Lo que esto implica para las PYMES

Cierre para recordar

El valor razonable no siempre aparece publicado en una pantalla de bolsa, algo que puede suceder con la valoración de acciones públicas. Pero no así con derechos o activos que exigen la construcción mediante técnicas de valoración aceptadas y que en todo caso puedan cumplir tanto los estándares de información financiera como los estándares de valoración internacionales y locales.

En muchas ocasiones debe construirse mediante técnicas de valoración aceptadas.

Lo importante es que la medición pueda sostenerse técnicamente. Y no sólo si proviene de un precio de mercado o modelo matemático.

La pregunta tradicional en este contexto es si: ¿puedes demostrar de dónde salió cada cifra y por qué ese valor es razonable?